Москва. 11 февраля. — Рынок акций РФ днем в пятницу ускорил снижение под давлением общемировых распродаж на опасениях быстрого ужесточения монетарной политики Федрезервом США из-за нарастающей инфляции, а также на фоне ожидаемого решения Банка России повысить ключевую ставку на 1 процентный пункт; индексы МосБиржи и РТС растеряли большую часть недельного роста.
К 13:35 индекс МосБиржи упал до 3521,62 пункта (-3,7%), индекс РТС — до 1477,39 пункта (-4,5%); цены большинства «голубых фишек» на Московской бирже снизились в пределах 7%.
Доллар подрос до 75,1 рубля (+0,09 рубля).
Решение ЦБ РФ по ключевой ставке
Банк России на заседании в пятницу ожидаемо повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов — до 9,5% годовых. Также ЦБ РФ повысил прогноз по инфляции на 2022 год с 4-4,5% до 5-6%, а сигнал ЦБ о будущей направленности ДКП остался неизменным.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Кроме того, ЦБ РФ повысил прогноз по средней ключевой ставке на 2022 года с 7,3-8,3% до 9-11%, регулятор ожидает возвращения инфляции к цели в 4% в середине 2023 года. ЦБ сохранил прогноз роста ВВП РФ в 2022 году на уровне 2-3%, понизил в 2023 году с 2-3% до 1,5%-2,5%.
Подешевели расписки TCS Group (-7%), акции «Аэрофлота» (-4,9%), расписки OZON (-4,7%), бумаги «НОВАТЭКа» (-4,6%), «Роснефти» (-4,5%), «Яндекса» (-4,5%), Сбербанка (-4,1% и -2,7% «префы»), «РусГидро» (-4,1%), «ЛУКОЙЛа» (-4%), «Норникеля» (-4%), ПАО «Полюс» (-3,8%), «Татнефти» (-3,5%), «Магнита» (-3,4%), «Газпрома» (-3,1%), «Сургутнефтегаза» (-3,1%), «МТС» (-3,1%), АФК «Система» (-3,1%), Polymetal (-3,1%), «Интер РАО» (-2,7%), «НЛМК» (-2,5%), «Северстали» (-2,4%), ВТБ (-2,4%), «ММК» (-2,3%), Московской биржи (-2,1%), «АЛРОСА» (-2%), UC Rusal (-1,9%), «Газпром нефти» (-1,4%).
Подорожали «префы» «Сургутнефтегаза» (+0,1%).
Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО в IV квартале 2021 года снизилась в 1,7 раза год к году и по сравнению с предыдущим кварталом, до 187 млрд руб., следует из отчета компании. Аналитики, опрошенные «Интерфаксом», ожидали этот показатель на уровне 201 млрд руб. В то же время чистая прибыль «Роснефти» за весь 2021 год достигла рекордного значения в истории компании — 883 млрд руб., увеличившись более чем в 6 раз к уровню 2020 года.
Оценки экспертов
По оценке стратега Альфа-банка Джона Волш, инвесторы на рынке акций РФ в пятницу фиксируют прибыль накануне выходных на фоне давления на развивающихся рынках в связи с перспективами ужесточения монетарной политики мировыми центробанками и роста стоимости заимствований после того, как инфляция в США в январе побила 40-месячный максимум. Сейчас рынок начал закладывать в свои прогнозы повышение ставки ФРС на 50 б.п. в марте.
Геополитический риск на российском рынке при этом сохраняется — на этой неделе практически не удалось продвинуться в направлении деэскалации конфликта между Россией, Украиной и НАТО, хотя диалог продолжается одновременно на нескольких направлениях — как между представителями высшей власти, так и на дипломатическом уровне.
Старший аналитик ИК «Русс-инвест» Роман Блинов также отмечает, что снижение рынка акций РФ в пятницу было ожидаемым, учитывая падение внешних площадок на американской статистике по инфляции.
Текущее снижение российского фондового рынка пока не выглядит катастрофическим, в перспективе есть шансы на появление процессов раскорреляции российского фондового рынка с мировыми тенденциями, как минимум на какое-то время.
Если рынки закладывают в свои модели резкое повышение ставки ФРС, то на биржах США еще есть место для нисходящего тренда. Однако у ФРС США нет задачи «сложить» рынок ценных бумаг в четыре раза, властям не нужен обвал на Уолл-Стрит. Тем более при том низком рейтинге президента США Джо Байдена, который «рисуют» ведущие американские СМИ (почти 60% американцев не одобряют качество работы Байдена, тогда как еще в декабре этот показатель составлял 51%, согласно рейтингу CNN). К тому же не стоит забывать, что в Америке в этом году будут промежуточные выборы.
У американского рынка еще есть шансы показать движение S&P 500 к области 4300-4350 пунктов. Текущую неделю американский фондовый рынок может закрыть снижением, что будет неудивительным, однако далее можно делать ставку на разворот американского фондового рынка в течение следующей недели, полагает Блинов.
По словам руководителя аналитического отдела ИК «Риком-Траст» Олега Абелева, высокий уровень инфляции подтолкнет Федрезерв к более скорому повышению базовой процентной ставки, что позитивно для доллара. По данным CME Group, 54% аналитиков ожидают, что ФРС повысит ставку в марте на 50 базисных пунктов — до 0,5-0,75%. Днем ранее такого повышения ожидали лишь 29% аналитиков.
Кроме того, рынки обеспокоены ситуацией с китайским сектором недвижимости после того, как застройщик Evergrande оказался на грани дефолта, отмечает аналитик.
По словам руководителя департамента инвестиционного анализа компании «Универ-Капитал» Андрея Верникова, в США признаков замедления инфляции не наблюдается, финансовые власти должны отреагировать на этот вызов и ужесточить монетарную политику. Для рынка акций это явный негатив. Президент ФРБ Сент-Луиса Баллард заявил, что будет доволен, если ФРС повысит ставки к июлю на 1 процентный пункт. Он также напомнил, что ставку можно повышать и между заседаниями ФРС.
Повышение ставки ЦБ РФ на 100 б.п. уже заложено в курс ОФЗ и рубля. Чтобы удержать годовую инфляцию в рамках прогноза 4-4,5%, регулятор должен действовать радикально. Судьба же рубля во многом зависит от того, как быстро ЦБ РФ возобновит покупки валюты в рамках бюджетного правила. Сейчас очень высокие цены на нефть и значительный приток валюты, причем геополитические риски несколько уменьшились. Поводов откладывать возобновление покупок у Банка России нет.
На фондовых рынках пока никакой паники нет, но до даты ближайшего заседания ФРС США 16 марта повышенная волатильность площадок гарантирована, считает Верников.
В США индексы акций в четверг снизились на 1,5-2,1% на статистике по ускорению инфляции.
Потребительские цены в США в январе выросли на 7,5% в годовом выражении (рекорд с февраля 1982 года) при прогнозах роста на 7,3%. После выхода этих данных инвесторы стали оценивать более чем в 50% вероятность подъема ставки Федрезервом сразу на 50 базисных пунктов на следующем заседании, которое состоится в марте, отмечает MarketWatch.
На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций США в ходе торгов в четверг превысила отметку 2% годовых впервые с августа 2019 года (в пятницу доходность UST скорректировалась до 1,998% годовых).
Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Джеймс Баллард заявил в интервью агентству Bloomberg в четверг, что готов поддержать подъем базовой процентной ставки на 100 базисных пунктов уже в первом полугодии, то есть за три следующих заседания, которые состоятся в марте, мае и июне.
В пятницу в Азии преобладала негативная динамика индексов акций (биржи Японии закрыты в связи с праздником по случаю Дня основания государства, австралийский ASX Australia просел на 1,1%, южнокорейский KOSPI — на 0,9%, китайский индекс Shanghai Composite — на 0,7%, гонконгский Hang Seng потерял 0,1%), «минусуют» Европа (индексы FTSE, DAX, CAC 40 теряют 0,8-1,3%) и американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 теряет 0,5%).
Ситуация на нефтяном рынке
На нефтяном рынке на европейской сессии в пятницу цены отскочили вверх. Стоимость апрельских фьючерсов на Brent к 13:35 по московскому времени составила $91,67 за баррель (+0,3% и -0,2% в четверг), мартовская цена WTI — $90,25 за баррель (+0,4% и +0,2% накануне).
По данным Минэнерго США, запасы нефти в стране на прошлой неделе упали на 4,76 млн баррелей (ожидался рост на 0,1-1,5 млн), запасы бензина снизились на 1,64 млн баррелей (ожидался рост на 1,4-1,5 млн), резервы дистиллятов сократились на 0,930 млн баррелей (ожидалось сокращение на 0,6-1,5 млн).
Спрос на нефть в 2021 году вырос на 5,6 млн баррелей в сутки, а в 2022 году увеличится на 3,2 млн б/с, сообщается в отчете Международного энергетического агентства (МЭА). Перспективы снятия нефтяных санкций с Ирана усилились, поскольку переговоры о возобновлении СВПД, похоже, приближаются к соглашению, сообщается в отчете МЭА. Страна к 2023 году может производить дополнительно 1,3 млн б/с.
Во «втором эшелоне» на Московской бирже лидерами отката выступили акции ПАО «Институт стволовых клеток человека» (-7%), ПАО «Мультисистема» (-6,6%), ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания» (-5,8%), «Трубной металлургической компании» (-4,3%), «префы» «Башнефти» (-4,2%), акции «Селигдара» (-3,9%), «Группы ЛСР» (-3,9%), «Мечела» (-3,9% и -3,7% «префы»).
Подорожали бумаги «Ижстали» (+10% и +10,5% «префы»), ПАО «Ашинский металлургический завод» (+8,9%), «префы» «Квадры» (+7%), бумаги ПАО «Диод» (+4,3%).
Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи к 13:35 составил 83,42 млрд рублей (из них 26,83 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 11,59 млрд рублей на бумаги «Газпрома» и 5,61 млрд рублей на акции «ЛУКОЙЛа»).
